В отличии от мультипликатора P/E (цена/прибыль), который является относительным, показатель прибыль на акцию (EPS) показывает абсолютное значение. То есть, сколько конкретно рублей или долларов зарабатывает компания на одну акцию.
Коэффициент Прибыль на акцию (EPS) — простыми словами
- Погасить долги (частично или полностью). В результате на следующий год расходов на обслуживание долга будет меньше. Это положительно отразится на чистой прибыли. И на увеличение EPS.
- Вложиться в развитие. Это увеличит капитал, который может генерировать больше прибыли. И снова рост EPS.
- Выплатить дивиденды. В этом случае рады будут акционеры. Кто-то купит себе баночку «Балтики девятки» (возможно не одну). А кто-то новый автомобиль. Для компании это будет считаться снижением капитала. Если всю прибыль отдавать на дивы, то капитала больше не станет. Долги не уменьшаются. С чего тогда компании расти в будущем? И нашему коэффициенту «прибыль на акцию».
Наравне с базовой прибылью на акцию все подобные сайты публикуют т. н. разводненную прибыль на акцию. Этот мультипликатор рассчитывается по той же формуле, что и EPS. Единственное отличие в знаменателе. Вместо текущего числа акций, которое можно посмотреть на любом информационном ресурсе, используется величина, учитывающая все конвертируемые обязательства эмитента. Сюда попадают:
Доходные и балансовые мультипликаторы — как с их помощью оценить компанию и выбрать акции для инвестирования
Чистая прибыль, которая приходится на обыкновенные акции, и средневзвешенное количество акций в обращении должны быть скорректированы с учетом всех конвертируемых инструментов, которые могут вызвать разводнение прибыли на акцию, т.е. новая прибыль на акцию рассчитывается с использованием нового количества акций и нового показателя прибыли.
Средняя справедливая стоимость 1 обыкновенной акции в 2004 г — 20. рыночной стоимости обыкновенных акций, которые находят ся в обращении до размещения;.
Прибыль на акцию (мсфо 33)
2.4. Примеры вычисления показателей прибыли на акцию
Конвертируемые инструменты производят разводняющий эффект, когда их конвертация в обыкновенные акции приводит к уменьшению прибыли на акцию от непрекращаемых обычных операций. Конвертируемые инструменты дают повышающий эффект, когда их конвертация в обыкновенные акции приводит к увеличению прибыли на акцию от непрекращаемой деятельности.
Что значит прибыль на акцию
Одновременно с искусственным завышением прибыли в условиях инфляции происходит снижение стоимости активов, оцененных по фактическим затратам на их приобретение. Следствием начисления амортизации на недооцененные активы является занижение амортизационных накоплений. В момент замены внеоборотных активов у компании может не хватить средств.
эмиссией в обмен на контрольный пакет акций другой ком пании;. Может получится так, что чистая прибыль компании не изменяется из года в год.
Анализ компаний
Почему нельзя полагаться только на значение балансовой стоимости при оценке компании
Стандарт применяется к компаниям, чьи простые акции либо инструменты, в них конвертируемые, находятся в свободном обращении (или в процессе размещения на открытом рынке ценных бумаг), Компании, которые показывают прибыль на акцию, должны ее рассчитывать и раскрывать о ней информацию согласно МСФО 33.
Пара слов про расчеты
Напротив, в результате дополнительной эмиссии акций доля чистой прибыли, приходящаяся на каждую из них, падает. Это одна из причин, по которой миноритарии негативно относятся к увеличению количества бумаг компании, находящихся в обращении. Пример – снижение котировок Аэрофлота после допэмиссии осенью 2024 года.
эмиссией в обмен на контрольный пакет акций другой ком пании;. Расчетная справедливая стоимость всех акций без прав TERP.
Разводненная прибыль на акцию = Чистая прибыль (разводненная) : Средневзвешенное количество обыкновенных акций в обращении = Скорректированная базовая прибыль : Скорректированное средневзвешенное количество обыкновенных акций в обращении.
Базовая прибыль на акцию
Зная балансовую стоимость компании на одну акцию, инвестор может самостоятельно определить значение коэффициента P/B (цена/балансовая стоимость). Для этого необходимо рыночную цену одной акции компании разделить на показатель балансовой стоимости на акцию. Бенджамин Грэм считал, что оптимальное значение мультипликатора P/B не должно превышать 1,5.
Как использовать показатель прибыли на акцию
Стандарт применяется к компаниям, чьи простые акции либо инструменты, в них конвертируемые, находятся в свободном обращении (или в процессе размещения на открытом рынке ценных бумаг), Компании, которые показывают прибыль на акцию, должны ее рассчитывать и раскрывать о ней информацию согласно МСФО 33.
средневзвешенное число обыкновенных акций, находившихся в обращении в отчётный период. В качестве разводненной прибыли на акцию выбрать са мое низкое значение.
Все необходимые для расчета мультипликатора цифры приводятся в отчетах компании. Чаще всего там же указывается и величина EPS. Кроме того, показатель можно найти на любом информационном ресурсе для инвесторов. Например, на investing.com сведения предлагаются в двух видах. Во вкладке «Коэффициенты» раздела «Отчеты» публикуется годовое значение:
Что такое балансовая стоимость и как ее посчитать
Чистая прибыль, которая приходится на обыкновенные акции, и средневзвешенное количество акций в обращении должны быть скорректированы с учетом всех конвертируемых инструментов, которые могут вызвать разводнение прибыли на акцию, т.е. новая прибыль на акцию рассчитывается с использованием нового количества акций и нового показателя прибыли.
Что такое EPS и зачем он нужен?
Новый показатель прибыли. Чистая прибыль (или убыток) за период, которая относится на обыкновенные акции и использовалась для расчета базовой прибыли на акцию, должна быть скорректирована с учетом посленалогового влияния обращения конвертируемых инструментов в обыкновенные акции, т.е. необходимо вернуть:
По динамике этого показателя оценивают эффективность работы компании. Пониженная EPS 300000 2625 219 1524375 97500 8125 18,6.
Содержание
